“风险”一词意味着这种类型的资本介入一定程度的冒险,甚至某种程度的赌博。具体而言,“风险资本行业给肯有高增长潜力的企业提供资本和其他资源,以期限获得投资的高回报”整个投资过程包括许多阶段,如图表所示。在投资过程序中,风险投资企业通过几种方式追求增值:识别和评价商业机会,包括管理、市场进入或增长战略;谈判和完成投资交易;跟踪并指导公司;提供技术方面和管理方面的帮助;吸引更多的投资、董事会和管理人员、供应商,以及其他重要的利益相关者和资源。这一过程从一个目标投资金机会或一类投资机会的概念开始,演变成一份用于融集风险资金本的项目建议书或融资报告。一旦资金筹集到位,价值创造过程就转移到寻找项目及制定和执行收获战略,然后再回头筹集另一个基金。这一过程通常持续10年,但异常情况经常会发生。
图表典型的风险资本投资过程
资料来源:Reprinted by permission of Harvard Business School Press.From Venture Capital at the Crossroads by W.D. Bygrave and J.A.Timmons.Boston,MA,1992.Copyright ©1992 by the Harvard Business School Publishing Corporation ;all rights reserved.