一、磷矿石市场供需偏紧格局延续

  《2025-2031年中国磷矿石行业发展现状与前景趋势分析报告》指出，近年来，磷矿石市场供需关系逐渐趋于紧张。2021年以前，我国磷矿石供给相对过剩，价格维持在300元/吨至400元/吨。然而，自2021年起，新能源需求的快速增长带动了磷矿石需求的扩张，而供给端因环保政策、矿山减产等因素有所收缩。尽管近两年有新增产能投产，但磷矿石供需仍持续偏紧。业内人士指出，我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，且新增产能投放时间周期较长，导致30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高位已运行近两年。

 

  二、磷矿石下游需求增长强劲

  磷矿石的下游应用领域广泛，其中超过70%的磷矿用于生产磷肥，包括磷酸一铵、磷酸二铵以及重过磷酸钙等。近年来，随着新能源汽车渗透率的持续提升，锂电池成为磷矿石消费的最大增量需求。数据显示，2022年至2024年，磷酸铁锂、六氟磷酸锂占磷矿石消费的比重由6%提升至9%。预计未来几年，锂电池在磷矿石下游需求中的占比将进一步提升。

 

  三、磷矿石价格维持高位运行

  从需求端来看，磷肥市场对磷矿石需求的提振作用明显。目前，磷酸一铵多数工厂停止报价和签单，执行前期订单为主，市场对磷肥出口政策持乐观态度。在锂电池领域，今年一季度，磷酸铁锂材料出货76万吨，同比增长94%，占正极材料总出货量比例超75%。这表明磷矿石需求量将继续增长，支撑其价格维持高位。

 

  四、产业链一体化布局企业业绩可期

  在磷矿石和磷肥价格同步上涨的背景下，部分拥有磷矿石资源的上市公司业绩表现突出。例如，芭田股份一季度实现营业收入11.12亿元，同比增长69.37%;实现归母净利润1.7亿元，同比增长223.51%。净利润的增加主要得益于磷矿石及其加工产品和肥料产品的销售同比增长。

 

  多家磷化工企业通过产业链一体化布局，优化成本结构并提升盈利能力。例如，云天化是我国最大的磷矿采选企业之一，现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年。兴发集团拥有的磷矿资源储量及产能同样居行业前列，截至去年底，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约为3.95亿吨，磷矿石设计产能为585万吨/年。

 

  五、磷矿石资源布局与海外拓展

  磷矿石行业现状分析指出，随着磷矿资源对产业链的重要性凸显，相关上市公司积极完善产业链一体化布局。川恒股份2024年收购黔源地勘58.5%的股权，取得老寨子磷矿采矿权许可证，目前正在开展前期工作。云图控股的雷波阿居洛呷磷矿290万吨/年采选工程于2025年3月动工建设，项目达产后将保障磷矿石高度自给。

 

  部分化工龙头还将目光瞄准海外磷矿资源或计划利用海外资源建设磷化工项目。例如，和邦生物拟通过全资子公司和邦香港完成对澳大利亚上市公司AEV的股权投资，以获得澳大利亚高品质磷矿资源。金诺日前公告，公司拟在埃及建设磷化工项目，利用埃及丰富的磷矿储量，节省原材料进口成本，优化成本结构。

 

  总结

  2025年，磷矿石行业供需偏紧的格局延续，价格维持高位运行。下游需求的快速增长，尤其是新能源领域的增量需求，推动了磷矿石市场的繁荣。在此背景下，磷化工企业通过产业链一体化布局，优化成本结构并提升盈利能力。同时，企业积极拓展海外磷矿资源，进一步夯实资源基础。未来，随着磷矿石市场的持续发展，产业链一体化布局的企业有望继续保持良好的业绩表现。