由于利润较差，今年以来乙二醇开工率持续下滑，其中一二季度因油价强势，油制路线乙二醇深度亏损，持续减产;三季度煤化工装置集中检修，导致乙二醇开工率在50%以下较长时间运行。供应大幅萎缩而需求在8月份之后环比改善，聚酯负荷从7月份的77%附近回升至最高84%，乙二醇供需由宽松转为紧张，从持续去化的港口库区可以得到印证。

 

  乙二醇市场分析提到，CCF乙二醇华东主港库存8月1日最高达到近125万吨，之后持续下滑，9月底降至82万吨附近，2个月内去库达到40万吨以上。10月份之后，随着检修装置的重启，乙二醇装置负荷从45%附近的低位回到近60%，供应持续回升，但消费没有持续改善，聚酯负荷一直稳定在83%左右的水平，乙二醇港口库存再度回升。

 

  乙二醇市场分析指出原油价格高位震荡，石油制生产成本居高不下。且进入十月份以来，煤炭价格走势强劲，煤制工厂亏损程度达到历史高峰，乙二醇企业亏损价差再次扩大。在此影响下，石油制乙二醇开工负荷平均在87.69%附近，煤制乙二醇开工率在35.1%附近，低利润下煤制乙二醇工厂开工率或存下降可能。

 

  乙二醇的原料在全球市场来看，以石脑油一体化的占比最大，其次海外以天然气和乙烷制为主，国内以煤制为主，石脑油一体化一度是具备较强的成本优势的生产工艺，但今年油价偏强，消费偏弱导致烯烃产业链全面亏损，乙烯裂解装置大面积减产，石脑油-原油价差一度进入负值区间，意味着产品价格低于原料，生产陷入亏损，至10月底石脑油-原油价差一直在0值上下波动。石脑油的弱势令乙二醇缺乏成本支撑，因此在油价冲高回落的过程中，石脑油紧跟油价下跌，乙二醇失去成本支撑，这也是今年二季度以来乙二醇价格持续走弱的一个重要因素。

 

  展望后市，供需预期偏弱令乙二醇价格持续承压，陕煤榆林180万吨装置中的60万吨已经试车，其余120万吨也计划在四季度投产，外加久泰100万吨装置乙二醇项目也已经投产，后市还有三江100万吨MTO及盛虹炼化配套的乙二醇装置投产预期，四季度至明年上半年，乙二醇的新增供应压力依旧较大。终端消费疲弱继续拖累烯烃市场，石脑油价格低迷令乙二醇缺乏成本支撑，国内强煤价也难以对乙二醇产生明显影响。成本和供需双弱的预期将令乙二醇价格持续低迷。