随着近几年楼市的疯涨，买一套已经成为许多人一生奋斗的目标。许多人都被首付给难倒，被月供给难倒。国家出台新政策，稳定中长期贷款局面。

 

  ‍2月经济数据出炉，新增人民币贷款1.23万亿，不及市场预期，中断了1月开启的信贷复苏态势。

 

  从结构来看，短期贷款与票据融资继续发挥支撑作用，信贷结构恶化情况并没有缓解。而中长期贷款5052亿元，同比减少近6000亿元，降幅为10年来最大。

 

  虽然央行是鼓励贷款的，但初衷是希望企业把借来的钱用于增加产能，招聘员工，也就是以中长期贷款为主。但实际上，目前企业贷款主要流向了短期贷款，长期贷款反而是下降的。说明了企业的中长期增长依然不容乐观，现阶段的贷款并不能真正解决未来增长的问题。

 

  目前水龙头打开，但是企业贷款需求仍然不足，说明了企业对于预期经济环境的谨慎，扩大生产的动力不如。票据利率的下跌，也说明了融资需求对于供给的走弱。2月份经济会议提到的“银行不仅要开门迎客，还要出门拉客”效果并不明显。不过长期贷款减少，就属于历史性时刻了，这是有数据以来首次出现负增长。

 

  但在我国，对于买房都存在的一种观念上的政治正确。在这样的背景下，居民中长期贷款余额居然减少了。这是在2008年全球性金融危机，甚至2015年的时候，都没出现过的情况。居民中长期贷款数据如此拉胯，与当月楼市交易情况基本一致。18个城市一手房成交量除上海、南京外，其余城市均出现不同幅度同环比下降。

 

  16城二手房成交数据仅成都同比上升外，其余城市同比持续下降。特别是二三线城市下滑幅度尤为明显。与之对应的是自去年10月份开始，房地产相关政策的利好就没有停过。

 

  各个城市开出了救市大礼包，不少城市开始降低首付。甚至个别城市，开发商还打出了首付分期、10%首付、甚至零首付的口号。对此，地方政府也是睁一只眼，闭一只眼。也就是说以往100万的房子，要30万才能买，现在只要20万，甚至不花钱，就能买了。

 

  贷款的本质，就是未来现金流当期折现。当对未来的收入预期、房价上涨的预期被破坏。靠传统低首付，加杠杆的方式刺激楼市，也很难重塑买房意愿了。

 

  2021年6月，郭树清主席说“押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价”。今年3月份，郭树清主席又表示“房地产泡沫化金融化势头得到根本扭转，目前不希望调整得太过剧烈，对经济影响太大，还是要平稳的转换。”政策的风向非常明显。

 

  在5.5%的增速目标已经明确的背景下，哪怕世界各国开始加息，我国货币政策也不会关闭宽松空间。特别是在没起到好的市场反馈之前，药量还要加大，宽松的力度还会持续加码。

 

  如果说降低首付，是降低借款人质量，会加大金融风险，并且目前执行效果来看也不明显。那么降低利率，就是实实在在地降低了借款人的负担。

 

  所以说，与之配合的政策，最主要的就是降息。目前房贷利率，从去年5月份高点普遍6%以上，到节前的5.8%，两个月时间，飞速下降到了5%附近。所以说，未来贷款基础利率继续下降的可能性是非常大的。